拟投16亿元！力争5年内上市，汇源果汁能否迎来“重生”？

澎湃新闻记者 汪琦雯

近日，重生据全国企业破产重整案件信息网，拟投年内能否北京市第一中级人民法院裁定批准北京汇源食品饮料有限公司（下称“北京汇源”）提出的亿元迎重整计划。

“国民果汁”汇源成立三十周年之际，力争或迎来“重生”。上市

与此同时，汇源上海文盛资产管理股份有限公司（下称“文盛资产”）在其官网发布消息称，果汁作为重整投资人，重生计划投入16亿元资金，拟投年内能否成为汇源控股股东。亿元迎这16亿资金中，力争部分用于支付汇源破产费用和偿还小额债权，上市90%以上资金用于汇源的汇源生产经营升级和强化。

文盛资产总裁姜涛表示，果汁“重整的重生终极目标是重生”，未来，文盛资产希望得到各方的持续努力和帮助，把重生方案实施好，为“汇源果汁”这个国民品牌注入新的活力。

母公司负债124亿元

创立于上世纪90年代初期的“汇源果汁”品牌，一度是国内果汁行业龙头，还曾登上纽约时代广场大屏，并在2007年登陆港交所，至今已成立三十年。

但如今，汇源在资不抵债的泥潭中苦苦挣扎，资产负债率高达1140.99%。

裁定书显示，天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《北京汇源公司破产重整专项审计报告》指出，截至评估基准日2021年7月16日，北京汇源的母公司资产总额为10.93亿元（1092653386.00元），负债总额为124.67亿元（12467097889.82元），资产负债率为1140.99%，资不抵债金额为113.74亿元（11374444503.82元）。

根据北京天健兴业资产评估有限公司出具的《北京汇源公司重整项目偿债能力分析报告》，截至2021年7月16日，在模拟清算状态下，北京汇源普通债权的清偿率仅6.1%。

该评估公司预计，如果北京汇源被迫甩卖资产，价值将会大打折扣，还要承担各种维护费用等，清偿率实际可能远低于预计的6.1%。

“国民果汁”何以至此？

曾经的“国民果汁”，何以沦落到资不抵债的境地？

2009年前后，汇源果汁意欲“卖身”可口可乐失败，或是汇源果汁衰弱的一个节点。

据文盛资产称，2009年，商务部因反垄断终止了可口可乐公司以24亿美元控股中国汇源果汁集团有限公司的交易。而汇源为上述交易投入了巨额资金，建设全产业链布局，称之为“汇源体系”，为后续经营埋下了债务隐患。

文盛资产认为，北京汇源作为“汇源体系”的核心企业，在经营过程中承担了较多融资功能，为关联方融资提供了巨额担保。最终，在国内外经济下行压力下，叠加多轮疫情影响，关联方债务违约，北京汇源发生流动性风险，债务风险全面爆发。

北京汇源成立于1994年，注册资本3.2亿元，原上市公司中国汇源果汁集团有限公司的全资子公司，持有“汇源”的注册商标。北京汇源的股东为河北汇源食品饮料有限公司（下称“河北汇源”），河北汇源持有北京汇源100%股权。

汇源果汁此前披露的年报显示，2007年以前，上市公司连续四年以超100%的净利润增速发展，但从2008年开始，汇源果汁的净利润大幅下滑约86%，2011年至2016年，汇源果汁的扣非后归属母公司股东的净利润连续六年亏损，2014年亏损高达5.75亿元。

2018年，汇源果汁还因为违规向关联公司北京汇源贷款42.75亿元被停牌，年度业绩也一再推迟发布。

同时，汇源果汁开始陷入高层动荡，行政总裁上任刚过半年便辞职，年内多名董事、非执行董事离任，甚至在2020年，汇源果汁创始人朱新礼及其女朱圣琴双双退出汇源果汁董事会。

汇源果汁也曾寻求“白衣骑士”挽救危局。2019年4月，汇源果汁宣布与天地壹号“联姻”，成立合资公司。但仅仅3个月，双方就宣布合作计划终止。

最终，汇源果汁在2021年1月18日正式摘牌，股价定格2.02港元，低于上市时的每股发行价6港元，市值则跌至54亿港元。

北京汇源的运输商山东德源国际物流有限公司，则因北京汇源欠付约24万元运费，将北京汇源推向重整之路。

2020年12月29日，北京汇源启动预重整。在此期间担任该公司临时管理人的北京浩天律师事务所认为，北京汇源公司不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务。但是该公司产业链完整、产能充足，具有品牌价值，在果汁行业也有一定的实力优势，此外，已有多家企业表达投资意愿，具有重整的可行性。

力争3-5年内实现A股上市

文盛资产披露，汇源总负债规模约80亿元。据裁定书公布的重整计划草案（下称“草案”），北京汇源的债权人将根据债权类型，通过不同方式获得受偿。

其中，有财产担保债权在六年内进行留债全额清偿，普通债权在100万元以下（含本数）的债权部分，以现金方式分两次全额清偿，超过100万元的部分全部以债转股方式进行清偿。

草案预计，参与转股的债权人在转股后将持有重整后的汇源公司股权比例为30%，转股债权根据重整计划规定视为全额清偿。职工债权、税款债权以现金方式一次性全额清偿。

文盛资产指出，通过以上清偿方式，汇源债权的清偿率有望从6.1%提升至全额清偿。

同时，文盛资产还放出“豪言”，将为北京汇源设计最佳的证券化方案，力争三到五年内实现A股上市，有望为转股债权人与投资者带来可观回报。

文盛资产强调，重组后的汇源将持有“汇源果汁”核心商标品牌和生产资产，聚焦主业，优化布局，涅槃重生。

文盛资产是谁？

文盛资产是什么来头？

据其官网介绍，文盛资产拥有19年困境资产投资经验，业务范围涵盖不良资产投资与服务、困境企业重组、困境地产重组及违约债券投资等，截至2021年底，累计资产管理规模（债权本息）1232亿元。

文盛资产背后还有黑石等众多投资机构。官网显示，2022年6月，文盛资产完成第三轮融资，黑石与国通投资有限公司、有限公司在其中进行股权投资。

官网介绍，文盛资产已与黑石、华平、嘉沃、高盛、鼎晖、中金、粤民投、东方资产、广发证券、、中国信达、龙星基金、东方前海、杭州工商信托、国投泰康信托等机构合作。

值得一提的是，文盛资产还是近期退市的知名女装企业拉夏贝尔的大股东。此前，拉夏贝尔接受澎湃新闻采访时表示，文盛资产明确其主要工作是帮拉夏贝尔走出债务困境。

(责任编辑：焦点)