恒鑫生活IPO：一家三口控制近9成股权，向喜茶、瑞幸、星巴克等供应杯具、餐具

 花朵财经 

日前，恒鑫合肥恒鑫生活科技股份有限公司披露了在创业板上市的生活招股书。公司拟募资8.28亿元，口控克将用于年产3万吨PLA可堆肥绿色环保生物制品项目、制近智能化升级改造项目、成股餐具研发技术中心项目以及补充流动资金。喜茶星巴

根据招股书，瑞幸公司主要生产原纸、杯具PLA粒子、恒鑫传统塑料粒子等原材料，生活研发、口控克生产和销售纸制与塑料餐饮具。制近产品包括可生物降解的成股餐具PLA淋膜纸杯/碗、PLA淋膜纸餐盒，喜茶星巴PLA杯/盖、瑞幸PLA餐盒、PLA吸管等；以及PE淋膜纸杯/ 碗，PP/PET杯/盖、餐盒等。

公司的客户包括瑞幸咖啡、史泰博、亚马逊、喜茶、星巴克、益禾堂、麦当劳、德克士、蜜雪冰城、Manner咖啡、汉堡王、Coco都可茶饮、古茗、DQ等众多知名企业。

根据招股书，近三年来恒鑫生活业绩波动比较明显，公司2019年营收为5.44亿元，净利润为7026万元，2020年营收为4.24亿元，净利润2487万元，2021年又猛增至营收7.19亿元，净利润8123万元。

与此同时，近三年公司的综合毛利率呈现下滑趋势，分别为43.12%、32.6%和27.21%。

公司在招股书中对此解释称，目前国内原纸行业产能供应较为充分，但原纸价格受纸浆价格、供求关系变化等因素影响较大，2021年纸浆价格上涨导致原纸市场价格上升。PLA以可再生的植物资源，如玉米、木薯等为主要原材料，相关原材料的价格走势对PLA价格有较大影响；另外，随着禁限塑政策推进，PLA的需求将增加，亦可能推动PLA价格上升。

值得注意的是，恒鑫生活属于特征非常明显的家族企业，樊砚茹、严德平、严书景为公司控股股东、实际控制人，三人合计控制的公司表决权股份比例为88.52%。其中，樊砚茹与严德平系夫妻关系，严书景系樊砚茹、严德平之女。

根据招股书，过去三年恒鑫生活连续进行分红，总计6596万元，按照实控人控股比例，严德平一家三口分到了近6000万元。

根据招股书，募集资金的最大投向是年产3万吨PLA可堆肥绿色环保生物制品项目，拟投入5.377亿元，据了解，该项目即生物可降解餐具，过去三年，公司这部分营收呈现上升趋势，相应收入占总营收比例分别为54.39%、52.35%和59.19%。

但是，在招股书披露的财报期间，上述产品的产能利用率却并不饱和，过去三年分别为95.47%、69.77%和77.64%。

瑞幸咖啡是恒鑫生活的第一大客户，过去二年销售收入占比分别为6.24%、11.57%。招股书显示，2021年喜茶旗下全资子公司深圳猩米科技有限公司成为新增第三大客户，销售收入占比为3.8%。

不过对于拟上市公司来说比较罕见的是，2019-2021年，公司营业外支出中滞纳金及罚款金额较大，分别为141.19万元、32.09万元、39.34万元。恒鑫生活解释为报告期内，公司对以前年度税收进行补充申报，主管税务部门依法收取的税款滞纳金。

(责任编辑：综合)