中粮试错交易：尿素五连阳 暂采取观望策略为妙

市场简评

今日文华商品指数延续反弹，中粮暂采日内行情节奏加快，试错波动加大、交易多空博弈剧烈，尿素日内多头力量维持强劲，连阳略带动各个板块联动走强，取观除零星品种下跌之外，望策绝大部分品种上涨。中粮暂采隔夜行情低开后小幅反弹，试错早盘多数板块飘红，交易涨势维持至下午收盘。尿素四大股指今日多数收跌，连阳略其中50股指跌幅1.45%，取观延续空头趋势。望策黑色板块领涨商品市场，中粮暂采铁合金（、）大幅反弹、石、双焦（）涨超1%，“煤强矿弱”的格局延续；三大油脂今日反弹延续，豆油主力合约涨幅达到1.27%，收复前几日以来的跌幅；能源化工、建材板块联动走强，乙二醇涨幅接近3%；农产品方面，、日内强势反弹，板块内品种多数维持昨日上涨趋势，随着商品市场情绪回暖反弹延续。

文华指数今日延续反弹，小幅收涨，但是周期结构下跌趋势未改，短期内多空或将出现剧烈博弈，单边市行情告一段落。整体看，板块之间的联动性比较明显，大部分品种仍然处在趋势性下跌结构中，可以保持关注。

商品指数——评点大势

数据来源：文华财经

【结构】下跌中的震荡

【策略】选择周期跟随空头策略

【分析】

今日文华指数波动加剧，夜盘低开后小幅反弹冲高，由跌转涨，早盘开盘出现脉冲式大幅震荡，冲高后震荡回落，午后振幅扩大，多空博弈剧烈，下午资金流出明显，带动价格小幅回落，尾盘收涨于0.23%。指数内部板块整体上涨，除个别品种下跌外，其余品种均收涨。多头力量集中在油脂板块和黑色板块。

目前整体来看，指数运行仍然处于下跌结构中，但是短期出现反弹，操作上选择日内观望或者周期跟随空头趋势去挑选相应板块内品种会更好。

锰硅——涨幅第一

数据来源：文华财经

【结构】下跌中的上涨

【策略】选择观望

【分析】

今日锰硅主力合约大幅上涨，满足日内多头价差共振。早盘开盘后价格快速拉涨，盘中仅有小幅回调，午后开盘继续冲高，价格维持高位稳定运行，午盘收涨。盘中资金大幅离场，隔夜空单平仓导致仓位不断下降。整体来看，日内上行走势流畅，多头力量主导盘面。周期结构上，锰硅主力合约国庆节后开启下跌走势，本周内触及历史前低水平附近后，于今日大幅反弹，收复了10个交易日以来的跌幅。短期内，波动幅度较大，周期空头结构流畅度不佳，此品种易受到短期情绪面扰动，建议采取观望策略。

尿素——涨势延续

数据来源：文华财经

【结构】震荡中的上涨

【策略】选择日内跟随多头趋势 

【分析】

今日尿素主力合约延续涨势，早盘开盘后拉涨，随后价格宽幅震荡运行，多空博弈加剧，资金持续流入。尾盘二次拉高后小幅回落收涨1.08%。日内行情波动幅度较大，趋势度不高。周期结构看，10月份尿素主力合约走势出现“V”型反转，上周五开始持续反弹连续五日收阳线，空头趋势暂时告一段落，目前价格运行至整数关口附近，需要等待进一步行情驱动因素，采取观望策略为妙。

——跌幅第一

数据来源：文华财经

【结构】下跌中的震荡

【策略】选择周期跟随空头趋势

【分析】

今日沥青主力合约下跌。隔夜低开低走，行情走势波动幅度较大，早盘价格冲高后加速回落，盘中频繁反弹，多空博弈剧烈资金流入加速，价格重心持续下移，尾盘收跌2.42%，日内价格走势流畅度欠佳。周期来看，沥青主力三季度以来走势结构跳空缺口较多，连续性不好。国庆节后空头趋势中伴随数次大幅震荡、反弹收长影线，同时，沥青走势容易受到外盘相关品种扰动，操作需谨慎，建议周期跟随空头趋势。

——跌势延续

数据来源：文华财经

【结构】下跌中的震荡

【策略】选择周期跟随空头趋势

【分析】

今日沪锡主力合约下跌，满足日内空头价差。隔夜低开后小幅震荡，早盘开盘跳水，增仓下跌，价格重心震荡下移，午盘收跌2.14%。周期结构来看，回顾沪锡追合约三季度以来的走势，可以看到明显走出了震荡+下跌趋势的形态。7、8月份大三角向上收敛后未能成功突破三角上沿压力位，紧接着开启波瀑布式下跌，经历了9月的震荡势后，10月下旬突破区间下方关健位，开启空头趋势，选择周期小仓位跟随空头趋势。

油——热点聚焦

数据来源：文华财经

【结构】震荡中的上涨

【策略】选择日内跟随多趋势

【分析】

今日棕榈油主力合约多头走势良好，日内价格维持高位运行，隔夜小幅高开后，震荡上行，上午收盘前多头发力，价格强势拉涨，午后继续处于高位窄幅震荡运行，尾盘收涨0.88%。盘中资金流入波动幅度较大，反映出日内多空力量博弈加剧，内盘油脂跟随国际油脂而动，国内自身成本驱动明显。从周期结构看，棕榈油价格走势延续了国庆节后的上涨态势，目前价格仍然处在多头运行趋势中，连续上涨的阳线伴随零星回调，价格支撑明显。目前操作思路不宜过分看空，可采取轻仓跟随多头趋势策略。

铁矿石——热点聚焦

数据来源：文华财经

【结构】下跌中的震荡

【策略】选择周期跟随空头趋势

【分析】

今日铁矿石主力合约小幅收涨，日内走势维持震荡形态，隔夜开盘资金流入加剧，价格涨跌互现，多空博弈剧烈，早盘开盘冲高后迅速回落，随后价格延续宽幅震荡，资金呈现小幅流出态势，收盘小幅上涨1.12%。日内行情走势趋势度一般。从周期结构看，铁矿石主力合约出现连续3个交易日小幅反弹，价格触及前期低位附近受到明显支撑后反弹，收复600整数关口，下跌趋势放缓。长周期来看，近期虽有反弹，但未能突破前期上方关键位，空头结构保持，短期内波动加剧，可采取轻仓周期合适位置跟随空头趋势策略。

关于我们

策略联盟是中粮期货策略交易部推出的期货大联盟组织，联盟宗旨是分享、包容与合作，致力于为交易者搭建一个敢想，敢说、能学、会用的学习平台。在这里，你可以畅所欲言，分享自己的策略和观点；在这里，你也可以精挑细选，挖到适合自己的策略和学习课程。

我们的愿景是打造国内最大的集学习、交易、交流的期货平台，愿与志同道合的投资者一起分享、互相包容，精诚合作！

风险揭示

蒋梦君 交易咨询证号：Z0013889

王  君 交易咨询证号：Z0013698

1．中粮期货有限公司拥有本报告的版权和其他相关的知识产权。未经中粮期货限公司许可，任何单位或个人都不得以任何方式修改本报告的部分或者全部内容。如引用、转载、刊发需要注明出处为中粮期货有限公司。违反前述要求的，本公司将保留追究其相关法律责任的权力。

2．本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请交易者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

3．市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

4．在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

中粮期货

(责任编辑：知识)